行业持续高景气推动业绩大涨!个股观察之山西焦煤

〖壹〗、业绩增长主因 煤炭费用大幅上涨：主焦煤二季度比较高价达3300元/吨，山西地区上半年长协价约2400元/吨 ，同比上涨近千元。炼焦配煤费用同步上涨
，上半年焦煤费用均值同比涨幅约60%，直接推高公司营收 。

〖贰〗 、山西焦煤集团以1470.13亿元位列第二 ，山西建投集团以9571亿元紧随其后
，但未突破千亿大关
。行业特征：能源企业（如晋能控股
、山西焦煤）因煤炭市场高景气度，营收规模显著高于交通、建筑等行业企业。

〖叁〗 、煤炭股整体表现及核心数据个股涨幅：山西焦煤涨超8% ，潞安环能涨超7%
，领涨煤炭板块，显示市场对优质焦煤企业的信心增强 。ETF表现：煤炭ETF（515220）上涨9% ，成交额6亿元，场内净流入近3000万元
，资金持续流入反映投资者对板块的看好
。

「拉煤宝快讯」截至3月24日山西省煤矿产能复产率达到95.42%

〖壹〗
、截至3月24日，山西省煤矿产能复产率达到942% ，生产煤矿数量、产能利用率和日产量均已恢复至正常水平。以下是详细信息：复产情况 山西省作为中国煤炭资源大省
，在统筹疫情防控和安全生产的前提下，加快煤矿企业复工复产 。按照“人员最少化 、产量最大化 ”原则组织生产 ，做到“能开尽开
、应复尽复
”
。

能源类混改国企央企改革

〖壹〗、能源类混改国企央企改革是顺应行业发展趋势 、提升企业竞争力的重要举措
，其背景与能源行业的高景气度、政策推动及混改流程的规范性密切相关。以下从行业背景
、混改意义及流程三方面展开分析：能源行业高景气度为混改提供市场基础近年来，能源行业尤其是煤炭、储能等细分领域呈现高景气度 ，为国企央企混改提供了良好的市场环境 。

〖贰〗 、能源类国企混改央企需以技术为纽带
、绿色为导向、管理为支撑
，通过资源整合与机制创新，实现从“规模扩张”到“质量提升 ”的跨越。

〖叁〗 、国企央企混改在农业
、科技、能源领域的应用 ，主要通过民营私营企业股权调整引入国企央企作为股东
，以获取政策 、资金
、品牌等资源支持，同时保持私营企业实际经营自主权
。

〖肆〗、政策导向与分类推进根据《中央企业混合所有制改革操作指引》 ，混改针对不同类型企业采取差异化策略：充分竞争行业：主业处于充分竞争领域的商业类国企（如通信 、零售等），积极稳妥推进混改
，通过引入多元资本增强市场适应性。

豫能化集团|150亿出手抢救了

豫能化集团（河南能化集团）确实获得了150亿元的资金支持用于纾困，近来已有部分资金到位 ，剩余资金也在按计划注入
，同时省政府通过工作组入驻
、资产处置等多种方式推动其改革脱困 。 以下是详细情况：经营困难原因：河南能化集团出现经营“暂时性
”困难，主要受今年6月以来疫情和世界原油费用断崖式下跌的影响
。

豫能化集团的2020年三季度财务报表显示 ，截至三季度末
，公司共有货币资金2863亿元，而流动负债为16295亿元 ，主要为短期借款和应付票据及应付账款
，其中短期借款为540.78亿元。 据中金公司统计，永煤控股、豫能化存续债券体量接近500亿元 ，而且母子公司全部公募债券合计265亿元均设置了交叉保护条款 。

永城煤电控股集团有限公司（永煤控股）因虚增货币资金861亿元等信息披露违规行为
，被证监会警告并处以300万元罚款，6名相关高管被处以共230万元罚款
。

债市阴云密布：永煤与豫能化债券暴跌 ，央妈出手稳定市场 近期，债券市场阴云密布
，永煤控股和河南能源化工集团（豫能化）的债券违约事件引发了市场的广泛关注。