OPEC:印度疫情拖累二季度原油需求,预计下半年将改善

受印度疫情影响，OPEC将第二季度石油需求预测下调了30万桶/日 。OPEC对下半年原油需求的预期 尽管二季度受到印度疫情的拖累 ，但OPEC预计增长势头将在2021年下半年继续改善。这表明OPEC对全球石油需求的长期复苏仍持乐观态度
。

OPEC月度报告认为印度疫情改善将在下半年推动石油需求复苏，同时对全球石油需求 、经济增长及原油产量等作出预测与调整。具体内容如下：石油需求预测全年需求：OPEC坚持其2021年全球石油需求将强劲复苏的预测
，预计今年石油需求将增加595万桶/天，增幅为6% ，该预测与上月持平 。

调价后世界原油走势呈现小幅反弹但上行动力不足
，预计下一次调价（5月28日24时）大概率因世界原油费用低于40美元/桶而继续搁浅
。具体分析如下：调价后世界原油走势分析近期反弹原因：受OPEC+减产协议执行和欧美国家逐步放宽疫情管制的双重影响，世界原油市场供需预期改善。

油价太低俄罗斯要崩,普京支持OPEC减产

普京支持OPEC减产主要是为了稳定全球石油市场 ，抑制油价暴跌趋势
，同时缓解俄罗斯因低油价面临的经济压力，但减产的实际效果仍受疫情导致的消费需求萎缩等因素制约 。俄罗斯支持减产的背景与目的油价暴跌冲击经济：受冠状病毒蔓延影响 ，全球石油消费量可能停滞增长
，中国制造业指数创历史新低，进一步加剧需求萎缩
。

尽管印度主要市场乌拉尔的折扣有所减少 ，但由于布伦特北海混合原油的报价较低
，5月份从波罗的海的俄罗斯港口运出的乌拉尔原油离岸价仍低于G7国家、欧盟和澳大利亚确定的俄罗斯石油离岸运输费用上限。

特朗普联合中东推动欧佩克+增产，导致世界油价暴跌 ，严重打击了俄罗斯的财政预算，尤其是其军费预算面临重压 。欧佩克+宣布大幅增产
，世界油价暴跌 4月初，特朗普宣布对等关税政策 ，引发世界油价第一波下跌
，布伦特油价从每桶75美元左右大跌16%至63美元左右
。

美国的间接参与：美国未直接加入OPEC+协议，但其产量变化对市场影响显著。俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克在会议中强调 ，所有产油国均需贡献减产量
，暗指美国应采取行动 。美国能源部长丹·布劳耶特虽未出席维也纳会议，但计划参与G20能源会议 ，讨论协同减产可能性
。

减产未必能达到控制油价目的：俄罗斯意识到即便欧佩克+国家减产
，由于美国不参与，全球原油供应未必会大幅减少 ，油价可能无法得到有效控制
，反而会让美国页岩油获得发展机会。

延伸信息与潜在风险俄罗斯外交动向俄罗斯总统普京计划访问阿联酋和沙特，可能涉及能源合作协调 ，进一步影响OPEC+政策走向 。（图：俄罗斯总统普京）美国战略储备补充美国能源部计划在低油价窗口期回购石油储备，但受限于存储设施容量
，补充规模可能有限，对市场供需直接影响较小。

为何出现负油价?

负油价的出现是疫情导致需求崩溃
、存储饱和、产油国费用战及期货市场机制共同作用的结果
。具体原因如下：石油需求暴跌：冠状病毒在全球的传播导致多国实施封锁措施 ，交通 、工业等活动大幅减少
，石油消费量急剧下降。全球石油需求在疫情高峰期可能减少约三分之一，市场供过于求的局面迅速加剧 。

负油价是指石油期货费用跌至负数 ，意味着卖家为卖出原油需向买家支付费用
，而非买家支付货款
。 这一现象首次出现于2020年4月21日凌晨，WTI原油期货5月合约报价从10美元/桶暴跌至-40美元/桶 ，创下石油期货自1983年在纽约商品交易所交易以来的历史最低纪录。

世界市场操纵嫌疑：有观点认为
，负油价可能是世界资本利用交割地储油空间耗尽的漏洞，通过逼空多头持仓者实现利益最大化 。尽管这一说法缺乏直接证据 ，但反映了市场规则漏洞对中小投资者的不利影响
。

负油价的核心成因 需求端崩溃：全球疫情蔓延导致工厂停工
、航空业停滞、家庭能源消费锐减
，原油需求断崖式下跌。供应端过剩：OPEC+减产协议未能及时抵消需求下滑，沙特等国持续增产进一步加剧供应压力 。